7月21-22日，2022石岩湖国际LP高峰论坛在深圳国际会展中心顺利举办。
本次论坛由深圳市宝安区人民政府联合深圳市科技创新委员会、深圳市工业和信息化局、深圳市地方金融监督管理局共同主办；深圳市创业投资同业公会和深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司联合承办。
论坛以“金融支持实体经济、科技创新、绿色低碳发展”为主题，以推动湾区产业资本与金融资本深度合作为核心议题，吸引了国内众多头部GP和LP参会。
在以“金融如何支持实体经济发展”为主题的圆桌讨论上，多个头部GP发表了各自的观察和对趋势的研判。参会嘉宾指出，国家应大力扶持创投业的发展，创投才得以更好的支持实体经济；在我国大力发展硬科技过程中，国家需要什么创投就要投什么；创投机构应不断提升投资理念和管理水平，投出好项目助力实体经济发展。
主持人： 全国三八红旗手 艾诚
圆桌嘉宾：
深创投 副总裁 李守宇
景林投资 总裁 高斌
同创伟业 管理合伙人 丁宝玉
基石资本 执行总裁 王启文
奋达科技 董事长 肖奋
艾诚：拿到这个话题的时候，就想这难道不是金融本该的样子吗。接下来的时间我们有请五位嘉宾先做个简单介绍。
李守宇：深创投一直坚持投资硬科技，支持深圳中小企业和高新技术企业的发展，支持深圳实体经济的发展。
高斌：用做实业的心态做投资，如果这个企业我们经营的话，我们应该怎么做。
丁宝玉：创投的本质是创新，同创伟业自成立以来，目前为止已经投了600多家企业，上市企业超过100家，都是本着核心逻辑、创新逻辑进行投资的。
王启文：去年以来社会上一直有个说法，资本无序扩张，但社会上把资本无序扩张已经扩大化了，伤及了创投行业。大家不要理解创投是一个虚拟经济，创投就是实体经济，创投是服务实体经济的，创投也是基于长期投资与企业长期陪伴，做战略投资，我们坚持长期主义。
肖奋：非常荣幸今天我作为唯一一个实体企业的代表参加圆桌论坛，感谢主办方的邀请！奋达是一家持续成长型的企业，一直秉承着：为顾客创造价值，跟顾客共成长；创新、推动行业进步；跟员工共成长与员工分享公司发展的红利。奋达科技成立于1993年，5000块钱起家，研发、制造、销售扬声器起步，经过29年的发展，形成了电声、无线、软件和精密制造四大核心竞争力。以此主要研发制造：AI人工智能音响，时尚美发电器，智能穿戴，TWS耳机，智能门锁和带音响的储能逆变器（新能源）产品；主要客户都是世界500强或中国500强，如沃尔玛、Phillps等。是一家新型智能硬件一体化解决方案的提供商和服务商。也是国内少数能提供软、硬、云服务的新型智能硬件企业！
艾诚：回到今天的主题，通过三层逻辑展开为期一小时的讨论。第一是如何支持实体经济，大家有何为，有所不为；第二是您作为投资人或者作为企业参与到企业中的挑战是什么；第三是预见未来，您相信什么。
李守宇：深创投成立至今，投资一直坚持三个方向：第一，坚持对中小企业和高新科技企业的投资。第二，坚持投资深圳的优势产业，目前我们投的企业中深圳项目占比近30%。第三，坚持按照ESG投资理念进行投资。第四，国家需要什么我们就投什么，当前国家需要发力硬科技，这些产业就是我们主要投资的领域。不为的就是不规范、违规、不诚信的企业坚决不投，再就是不符合ESG投资理念的企业不能投。对企业的创新性、技术的独特性、成长性进行研判，寻找出符合我们投资理念的，大家有共同理想的企业进行投资。
深创投最早专门做创投，以创投投资为主，目前成为一个综合性的创投投资集团。深创投研究力量是非常充沛的，我们有一个博士后工作站，有一个研究中心，现在通过规模扩大，我们又形成了研究院。每年我们要组织多场投资策略会做投资指引，引导投资经理投向国家重点的扶持企业，此外，要顺着产业链进行投资，目前我们和多家著名产业公司都有基金和投资方面的合作。第三是和研究机构，比如我们和深圳湾实验室、南科大等等进行合作，这方面也是我们的特色。
艾诚：从促进资本市场平稳健康发展角度，注册制开始在科创板、创业板试点，高斌您最深刻的感受是什么，景林坚持长期主义，其内涵与我们分享一下。
高斌：感受最深的是，注册制的完善每天都正在进行之中。并且，永远是正在进行时，不可能是完成时，因为完善没有止境。“有所为”的是，我们坚持长期主义，虽然现在价值投资被一些人质疑，但我们仍然坚定聚焦企业的长期价值。从长期来看，价格最终会回归到价值本身。价值如同地心吸引力一样，价格偏离价值无论多远，最后还是要落地（价值）。
景林二级、一级业务都有。二级有1200多亿规模，一级200多亿规模，总共1400多亿规模。一级我们也是投中后期，企业上市以后自然就是二级的。所以，一二级联动是我们自然而然坚持的策略。我回应一下刚才主持人说的“有所为”：我们还是坚持长期主义，虽然现在被一些人质疑，但我们还是相信长期主义。长期主义就是长期看企业估值的合理性。通俗地说，即是不是“物有所值”。当然，估值合理是建立在两个前提条件下的：第一个，就是宏观经济环境。宏观环境不好，整体市场价值中枢会下移; 另一个就是政治环境，如局部战争，肯定影响市场价值中枢。
艾诚：2022年，时至今日，景林在坚持长期主义，此时此刻景林的2022年的工作安排是什么。
高斌：我们每天都是以实业的心态研究企业。比如刚才提及的奋达科技，我们就想，假如我是奋达的肖总，这个企业我们应该怎么经营？
艾诚：实业的心态。
高斌：对，换位思考。我们要深入进企业去了解、交流，只有这样才能进行投资。我们做投资时经历的波折比较多，总体还比较淡定。比如，2008年金融危机时，市场波动大不大？我们都经历过了。我们习惯从不确定中找确定，就是坚持我们觉得应该坚持的东西，就是长期主义，价值投资，以实业的心态看企业。
艾诚：还是用实业的心态做投资，最关键的一句话是不怕，2008年咱们也经历过复杂情况。接下来有请同创伟业的管理合伙人丁宝玉，哪些是坚持可为，哪些坚持不可为。
丁宝玉：金融如何支持实体经济发展，创投是金融中非常重要的部分，创投的定位是什么，创投就是支持创新，引领实体经济发展，所有创投行业发达的地区相应的互联网领域都得到了非常快的发展，全世界创投领域最发达的就是美国和中国，相继出现了全球性大公司，创投行业在引领创新经济的发展起到了非常重要的作用。创投行业的大发展引领了创新的发展，创新的发展又会引领实体经济的发展，这是一个产业链。
中国创投行业在中国的地位还没有得到真正的认同，现在监管很到位，但创投应该得到的支持还是不够。毫不夸张地说一句话，得创投者得天下，因为创投是支持创新的助推器，创投好了创新就会好，实体经济才能好。所以国家应该大力支持创投，包括税收政策、上市政策、募资等方面，就是解决LP、GP最重要的源头问题，这样才能真正让创投支持实体经济发展。
艾诚：我听到了中国人说留白，留白背后的意思就是身为一名创投人，我们是否值得更多的认可，更多的尊重，更多的支持，如果有了，金融就可以更好的支持实体经济。确实投资人和创业者有明确的分工，但两者携手奋进的时候才可以抵达。
王启文：创投发展20多年来，紧紧跟着国家的变革在走，我们也享受了国家变革的红利。到今天创投已经是经济发展很重要的力量，创投通过基金组织形式集聚了社会资本，通过基金的形式再投到实体经济，投在科技创新领域，这是非常重要的角色。对于创投来讲首先资金是非常关键的，中国的出资人结构跟西方发达国家有很大的差异。现在缺少稳定的长期的资金，这几年基金的结构基本是机构化为主，机构里面最主要是国有机构，一块是引导基金，一块是国资国企。国资国企有庞大的资产规模，政府有责任把这些资金释放出来，通过市场化机构投入到创新创业里面去。
深圳市政府的引导基金包括天使母基金做得非常好，但国资这一块做的不够。现在讲安徽模式，实际上就是国资组建母基金，通过母基金撬动社会资本，放大基金规模，形成产业子基金，发挥国资撬动和放大的作用，所以大湾区的政府也需要学习。
创投和实体经济的关系，创投机构工作精力不仅仅是放在选项目，放在投资前，更多的是要放在投资后的管理上、资源对接上、增值服务上，要给企业赋能。硅谷有一家创投机构叫A16Z，这家公司原来人数300人，这里面做投资的有100人，剩下的70%都是在给被投企业做赋能，这批人不是简单的投后管理人员，而是在各个领域都有很多资源，有很多专业能力的人，专门给被投资企业进行赋能。创投不简单是一个财务投资人，更是一个企业的战略投资人，不光要懂资本，还要懂行业、懂战略，这是当今创投应该具备的素质。
艾诚：谢谢基石的王启文先生。我想问一下奋达科技董事长肖奋老师，是不是有一种受宠若惊的感觉，我们整了这么一个大场，就是为奋斗科技这样的实体企业服务。
肖奋：什么叫智慧？我们说：“知道什么可为和不可为就是智慧。”也许智慧这两个字大家的理解层面可能不一样。今天主持人让我们以“什么可为什么不可为”来围绕“金融如何支持实体经济发展”进行讨论，与其说是几位金融大伽谈金融服务实体经济！倒不如说是一个金融支持实体经济的智慧圆桌论坛。
他们几个大佬谈的都非常好，比如深创投的李总，李总讲的他不投的企业是不遵章守法的，不规范的，不符合ESG的，应该也是不可能挣钱的企业。我也非常认同。高总谈的这个点也很有意思，他说我们是用做实业心态做投资，站在实业的角度去看投资，只要你用实业的心态做投资，你一投一个准，基本不会有太大的问题，因为你做了换位思考的事情。丁总谈的创新投资及投资体会我也很认同，我也做过一些小小的投资项目，政府的政策方向是OK的，但是不同的地方具体落到执行方面是不同的，很多地方还是要打折扣的，我认同丁总讲的。实际上深圳这个地方还好一点，大家都知道这么一句话“来了就是深圳人”，深圳是比较开放的，是一座年轻的城市，是全国最包容的城市。站在这个角度上，深创投、中小担及宝安产投等等对实体企业的发展起了非常重要的作用。同时深圳及宝安每一个服务于中小企业的投资机构和政府部门都起了非常重要的作用，所以也延续了早期李灏书记提出来的深圳的定位是：要吃产业的饭。反过来高总说的要用实业的心态做投资，这非常好，一投一个准。王总说的很有意思，他的这种思想真正体现在满足被投企业的需要。投资最重要的是为企业赋能，战略赋能，帮企业梳理战略，做资源对接，帮助企业提升竞争力和经营管理能力，这样企业才能发展的更好，最后的结果就是共赢。
Q2：现在创投机构最大的挑战是什么？
艾诚：谢谢，您可以做职业的财经评论员，感觉是被上市公司耽误的财经评论员。这一路走来，我相信不管是一级还是二级，包括银行系统都是源头活水吧，需要很多智慧平衡，也需要实力抗衡的，也恭喜今天在座的四位优秀的投资机构和企业负责人都能坐在这想一想如何利他，如何赋能。
2022年我最大的感受就是难，2022没人不难，每一个人都在道尽自己的坚强和突破，我想问第二轮问题，你现在最大的挑战是什么。从实业开始吧，奋达科技。
肖奋：其实大家都有一句常说的话，今年很难过，都这么说，年年难过年年过，回头看看都是好。我们是跟自己做挑战，不是跟人家做挑战。比如国际形势的不确定性，这些非常大的不确定性让我们做投资的都有巨大的不确定性。怎么面对这个挑战，很重要的一点就是我们要保持头脑清醒，该做什么不该做什么要智慧一点，这是第一。第二，很重要的是专业专注，专注自己的主业，把自己的主业做好了就不怕。把自己做好了，什么挑战你都能够应对，谢谢。
艾诚：需要更平和的智慧，当然也需要更坚定的专注。接下来请基石资本的王启文。
王启文：最大的挑战就是不确定性。我们要坚持自己的定力和策略，提高自己的投资能力和智慧。实际上宏观环境的影响对一家有定力的机构来说都是可以去对抗的，只要我们保持高度的警惕心态，做好自己就会战胜市场的不确定性。
我们在这个行业20多年了，不断在自我迭代。当下的挑战，我认为是更多的不确定性。我们经常碰到黑天鹅事件或者看得到的灰犀牛事件。这些事件我们感觉越来越多，这三年来疫情的持续影响是很深远的，再加上俄乌冲突带来的改变，北约已经向政治、经济、文化、科技组织方向发展。金砖国家也在扩大朋友圈，实际上世界已经形成了阵营对抗。对于做投资来讲，我们必须关注这些国际环境的变化，因为这些变化对我们的投资有间接的影响。包括大宗商品的价格暴涨，能源危机、粮食危机以及美国加息缩表带来的资本流失，诸如此类都对我们投资带来了很多的影响，这是我们不可预见的，所以我觉得最大的挑战就是不确定性。如何面对呢，我们要坚持自己的定力，坚持自己的策略，提高自己的投资能力，提高自己的投资智慧。基石资本并没有放慢自己的节奏，今年上半年我们的投资数量也比去年同期有所增长。截至到上周，今年上半年IPO上市的已经有8家，已经拿到注册批文的有3家，还有7家已经过会等待拿注册批文。实际上这些大的影响对一家有定力的机构来讲都是可以去对抗的，只要我们保持高度的警惕，以良好心态做好自己，就能战胜市场的不确定性。
艾诚：谢谢，做好自己，强大自己，可能是解决不确定性的唯一方式。俨然大家比以往更关注宏观经济和未来趋势，但是这些宏观大势和问题不能成为解决我们自身问题的短板借口。接下来同创伟业丁宝玉先生。
丁宝玉：我从事创投20多年了，风险投资行业就是在不断的挑战当中成长起来的，同创伟业如此，中国的风险投资也是如此。以同创伟业为例，到今天同创伟业已经投了600多家企业，上市的家数已经100多家了。一期基金管理规模也不断扩大，从几个亿的资金到几十个亿，整个行业都在如火如荼的发展。
为什么我们还希望得到更多的支持，作为中国现在所在的错综复杂的形势下，世界的竞争就是创新的竞争，而创新又和风险投资又这么相关，作为这个时代的创投一分子，我们应该时不我待，把岗站好。挑战不可怕，可怕的是你不能前进，你所在的行业不能前进，举办论坛就是要通过充分的交流，大家达成共识，最后减少阻力大发展。
中国在创新领域已经做得非常好。我不知道大家有没有感觉，看一下美国的风险投资，美国比中国做的好，科技的应用领域在科技工业中，但科技最重要的领域是军事领域，我们只讲科技，不讲打仗。中国在科技领域已经非常重要了，无论是海军航空母舰层面，在中国大飞机C919层面，包括中国的航天登月飞赴太空、空间站等工程，都是大的科技领先的证明。中国作为大国，应该在创新层面给人类做出更大贡献，所以作为创投人，我们不畏挑战，我们已经看过了起起伏伏大风大浪，创投行业在这样的挑战过程中会走得更好，这需要政府以及各行各业的大力共识才能够好的发展，迎接挑战，克服困难。
艾诚：谁是全宇宙最佳正能量段子手，莫过于中国创投人。在中国做创投的人给点阳光就灿烂，即便没阳光，想象着太阳升起也灿烂，谢谢同创伟业，从之前的犀利到奋进到后面充满阳光的正能量。接下来有请景林资产的高斌先生。我记得我曾经在学校读书的时候，人家说二级市场是资本的晴雨表。我特别忐忑，我觉得晴雨表我有点看不懂，您现在遇到了什么样的挑战。
高斌：更多的不确性之下，反而容易让市场估值回归到正常合理的水平。现在我们经常面对的挑战是，如何找到合理估值甚至被低估的优秀公司？尤其是在整个宏观经济下行情况下，宏观不确定性导致市场估值中枢下移，我们怎么能够在这种情况下找到合理估值甚至低估的股票？不要恐慌。作为创投企业，我们深信：没有经历风雨怎么能见彩虹？！
艾诚：行，这是公开论坛，咱们就充满希望，实事求是的说，今天上场之前我已经做了秘访了，就给了我两个字，活着，一定要活着，穿越周期的活着。
李守宇：深创投现在的挑战是很大的，作为一个国有控股的创投机构，如何继续在行业中保持领先性，这需要我们不断提升投资理念和管理能力，再一个是从机制上更好的发挥优势，要投出好项目，还要支持国家发展。怎样保持领先地位，不光是我们自己的要求，也是深圳市政府对的要求。在国内保持领先，我们的压力还是很大的，我们要保持专业化能力，咬紧牙关苦练内功，做好专业化，做好投研。要不断提升理念，一是投资理念，先进的思想，先进的理念，另外要从机制上更好地发挥机制优势，又要投好项目，又要支持政府政策导向，又要把国家的战略协调好。在这种情况下，我们还要提升管理能力，管理能力的提升，规范，接受审计，把我们的业绩做好，需要发挥我们主观的积极性，才能应对面临的挑战。从创投人来说，这几年来我们在不断的督促自己，在激励自己咬牙坚持，把自己做得更好。
Q3：不确定性下，我们预见未来，相信什么？
艾诚：接下来问最后一个问题，灵魂发问，也是《艾问》的必答题。今天的奋达科技的肖总特别开心，实体企业这么难，原来你们比我们还难。这道题是预见未来，您相信什么。
肖奋：奋达是深圳宝安土生土长的企业。一，我们相信只要有清醒的头脑，专业专注做好自己，企业就能发展。二，要相信创新的力量，创新能推动行业和社会进步，创新企业的经营模式。三，要相信自己的员工，跟员工共成长。四，相信国家，相信政府会为企业提供好的发展环境，让企业家放心经营企业！
王启文：首先，我相信资本的力量，相信在所有生产要素里，资本起到了至关重要的作用，资本的力量可以带动整个产业的发展，去聚集技术、人才和发展空间；其次，我相信市场的力量，深圳在全国来讲创投是最早发展起来的，而且是最活跃的，相比北京、上海，深圳的创投是最市场化的，要相信市场的力量，在大湾区坚持市场化、法制化来做创投是对的。我推崇哈耶克“自发秩序”的理念，我相信市场。
丁宝玉：相信远方，就是相信美好，只有这样你才能够更加坚定信心，才能充分迎接各种挑战，同时提一个希望，创投在经济发展中的重要作用，到今天为止中国还没有一个真正的创投之都。希望深圳市政府下定决心把深圳打造成创投之都，这张名片一旦打造成了，我觉得对深圳的二次起飞会起到非常大的作用，同时希望宝安成为创投之都的中心。
高斌：要相信国运，我们改革开放大门并未关闭，后面的红利还会继续有，中国的改革开放会继续走下去，只要判断对了这个，我相信我们的投资一定会有好的回报。
李守宇：我们有智能制造基金，还有并购基金，还有新的海洋基金，我相信宝安未来的创投发展会更好。同时，我相信作为GP、作为投资人，努力总有回报，投资终有收获。